Sentiment et engagements
Le sentiment du marché désigne l’attitude générale des investisseurs à l’égard d’un titre ou d’un marché financier particulier, reflétant leurs émotions et opinions collectives. L’analyse du sentiment permet d’évaluer si les investisseurs sont haussiers (optimistes) ou baissiers (pessimistes). L’engagement, souvent analysé par le biais du rapport Commitments of Traders (COT), fournit des informations sur le positionnement des différents acteurs du marché, tels que les négociants commerciaux et les spéculateurs. Comprendre le sentiment et les engagements permet aux opérateurs d’anticiper les mouvements du marché et de prendre des décisions éclairées en fonction de l’humeur et du positionnement des autres acteurs du marché.
Aujourd’hui, le collectif est un élément important. Tout comme les valeurs de change, il faut du TEMPS pour que tout le monde soit convaincu de la juste valeur, de l’orientation de la tendance, etc. Il y a d’abord ce petit prod : Le PIB est inférieur aux prévisions. Quelques commerçants vendent, et le tsunami commence progressivement. Souvent, d’autres facteurs sous-jacents peuvent perturber ce processus. Il est rare qu’un indicateur unique modifie immédiatement la pensée collective. Et même dans ce cas, le marché dépasse ses limites, se corrige et parvient progressivement à un consensus.
Quatre conclusions s’imposent : Premièrement, l’opinion du marché entraînera une réaction excessive. Deuxièmement, la foule changera d’avis en fonction de l’évolution du marché. Troisièmement, suivez la tendance et la foule suivra ; et quatrièmement, faire preuve de bon sens revient à essayer de raisonner un fou.
Il ne nous reste généralement qu’à espérer que les professionnels savent ce qu’ils font. Et pour le mesurer, nous disposons heureusement d’un rapport hebdomadaire appelé Commitments of Traders – le rapport COT. Il est publié tous les vendredis par la Commodity Futures Trading Commission (Commission fédérale américaine des marchés à terme de marchandises) et inclut également les contrats à terme sur devises. Également des obligations et des indices, mais surtout des matières premières. Pas d’actions, malheureusement.
Vous pouvez consulter le rapport proprement dit ou le voir sur plusieurs sites, comme Barchart ou finviz, sous forme de graphiques. Il existe même un indicateur MT4, mais il nécessite un téléchargement, une installation et beaucoup de travail manuel.
Une fois sur le graphique, vous verrez trois lignes – rouge, bleue et verte. La couleur rouge indique ce que font les grands opérateurs institutionnels (fonds communs de placement, grandes banques, etc.). La couleur verte nous renseigne sur les opérateurs commerciaux de couverture. C’est nous. Vous constaterez que les grandes entreprises et les hedgers sont généralement inversés, mais ce sont les institutionnels qui font bouger les marchés. Les hedgers sont principalement des swap dealers et des money managers qui veulent profiter de la spéculation à court terme.